金價飆至近5600美元新高 投資需求暴漲84%撐市

香港文匯報訊（記者 曾業俊）金價持續飆升，昨日每盎司迫近5,600美元。世界黃金協會（WGC）發布2025年《全球黃金需求趨勢報告》，去年持續的地緣政治和經濟不確定性推動黃金投資需求大幅攀升84%至2,175噸水平，令全年全球黃金總需求按年增長1%至5,002噸，黃金市場總值按年升45%至5,550億美元，全部創歷史新高。

WGC高級市場策略師John Reade表示，今年最大問題在於投資需求是否足夠強勁以維持金價強勢。由於地緣政治局勢持續緊張，預期未來1年黃金ETF將保持強勁的資金流入，金條和金幣需求亦將維持旺盛；惟金價持續高企，珠寶市場仍將疲軟。

中印共佔實金需求逾50%

WGC報告指出，受惠金價上漲、市場避險及多元化資產配置需求，去年全球黃金ETF持倉增加801噸，為歷史第二高。金條和金幣需求則升16%至1,374噸，創12年新高，按價值計為1,540億美元；其中，中國和印度市場表現突出，分別按年增長28%和17%，合計佔實金需求的50%以上。

值得留意的是，去年各國央行增持黃金863噸，達到WGC去年預測上限；雖然購買規模和地域分布仍處歷史高位，但購買量按年跌21%，且近期增速已有所放緩。WGC分析認為，金價高昂及現有持倉價值膨脹，抑制央行進一步增持的需求，同時反映對沖基金和私人投資者是推高金價的關鍵因素，預期今年央行購買量可能較去年減少200噸至250噸。

另一方面，去年金飾需求卻按年大跌18%。其中，中國購買量跌24%，創2009年以來最低水平。惟在今年首季，中國市場金飾消費或按季回升，這鑑於農曆新年是金飾商的季節性採購及消費者的節日購買之旺季，有望支撐金飾市場。WGC展望2026年，認為若金價持續高企，消費者購買力問題將繼續對金飾需求構成挑戰。但市場普遍預期中國將採取降息及偏寬鬆的財政政策，這將有助提振消費者信心，整體利好非必需品的消費支出。