財評｜廖偉強：樓市長線投資者的黃金起點

撰文：廖偉強
（利嘉閣地產總裁）

2026年對香港樓市而言，是一個具關鍵性的年份。樓價去年由谷底回升，今年則承接經濟加速、息口回落、資金湧入、海外人才來港及留學生增加等因素，令市場信心進一步改善。不同界別的專家都認為今年是樓市的「上行之年」，入市者的勝算亦比過去幾年更大。

香港樓市向來按周期運行，約每二十年便是一個完整周期。從歷史可見，每個周期由低位至高位，樓價往往能錄得數倍升幅。1981年至2000年間，樓價升近九倍；2001年至2020年間，升幅亦接近六倍。這些數據反映，樓市雖然有波動，但長線回報相當可觀。若能持貨達兩個周期，累積回報更可能遠超一般投資工具。

不過，市場上仍有不少人因為對過去的恐懼而影響了判斷。筆者記得在2003年「沙士」谷底前後，有客戶在低位入市，眼光準確，但因樓市初段升幅不大，加上曾經歷1997至2003年的「寒冬」，心中仍有陰影，不敢相信樓價會再升數倍，於是選擇在升市的早期就沽貨離場。其後，樓市經過了十多年升浪，他們也只能望門興嘆。這些例子提醒我們，過去的經驗有時也可能成為枷鎖。

筆者認為，2026年會是另一個二十年周期的起步點。對於在2021年高位入市的人而言，物業至今仍處於虧損狀態，2025年中累積跌幅約三成。然而，隨着樓價逐步回升，虧損幅度將會慢慢收窄。至於在去年或今年入市的買家，則有機會在未來二十年間經歷樓價翻倍的神奇旅程。所以，只要在合理價格入市，長線而言，回報往往不會令人失望。2026年是屬於那些願意放眼長遠、敢於在周期初段部署的置業者。

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）