天風國際證券集團李偉傑向香港文匯報表示,去年黃金強勢,屢破歷史高位,相信今年會維持強勢,除因為美國減息利好黃金,各國央行持續增持黃金亦將推升金價。隨美聯儲繼續減息促使美元轉弱,加上地緣政治衝突再現,刺激避險需求,估計今年各國央行將延續多元資產配置策略,繼續購買黃金作為核心資產以分散風險,推動金價反覆上揚,初步目標價每盎司5,000美元;SPDR金ETF(2840)亦將隨金價反覆向上,初步目標價3,500元。若地緣政治事件持續發酵,將繼續為金價提供上升動能。
金礦股方面,李偉傑指出,去年10月金礦股跟到金價上行走勢,但11月至12月金礦股與金價的敏感度下降,主要由於業績公布後,雖然不少礦企錄得營利增長,但與市場預期出現落差,因此出現調整。金礦股走勢比金價滯後,主要由於企業資本因素,包括開採成本、環保政策及礦產能力,令企業在盈利推動方面無法追上金價上升步伐。
至於選股方面,李偉傑首選招金礦業(1818),因其黃金業務佔比偏多,對金價敏感度亦偏高,初步目標40元,若金價持續造好,下一目標為45元。他另推薦紫金礦業(2899),因該股除黃金業務,亦有其他貴金屬業務,包括銅資源。去年銅價同樣造好,一旦金價回順,公司亦有其他業務支撐,初步目標價45元。
金飾股宜先行觀察
金飾股方面,李偉傑認為暫時宜先行觀望。雖然金飾股在金價升浪中有一定優勢,因為飾金的買賣差價闊,尤其當金價處於高水平,價差會更闊;惟近期有金飾股公布業績,營業額及盈利增長都不似預期,因此不宜吸納。他續指,金飾股龍頭周大福早前公布中期業績,營業額跌1.1%,盈利微升0.1%,與市場預期頗大落差;公司股價自去年初6.51元炒上至10月高位16.63元,最終業績稍遜預期,相信短期內難免經歷深度調整。
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