【紅籌國企/窩輪】拓高價值業務 新華保險可吼

張怡

中資金融股成為昨日市場主要焦點所在，內險股之中以太保(2601)和新華保險(1336)漲逾4%較突出。新華保險於8月中旬攀上36.75元遇阻回落，於周一退至29.35元重獲承接，股價昨現不俗的反彈勢頭，收報31元，升1.35元或4.55%，成交增至4.09億元，因經過近期的調整已可望消化不明朗因素，不妨考慮順勢跟進。

新華保險今年上半年實現總保費968.79億元(人民幣，下同)， 同比增長30.9%； 歸屬於母公司股東的淨利潤82.18億元，同比下降22.1%，淨利潤下降主要是由於去年同期國家對於保險業的佣金、 手續費扣除的稅務政策利好， 將去年同期的基數抬得比較高所致。 年化總投資收益率5.1%， 同比提升0.4個百分點。報告期內， 集團總資產達9,393.51億元， 較上年末增長 6.9%。核心償付能力充足率271.79%， 綜合償付能力充足率281.78%，保持充裕。

據管理層表示，新華保險下半年將更加聚焦高價值業務的發展， 充分利用疫情影響逐步減弱客戶健康保障需求釋放的契機， 加大保障型業務推動的力度， 升級健康險的主打產品， 推出高價值年金險和附加險產品， 推動全年價值目標的達成。管理層又重申到目前為止沒有下調全年目標的打算。

新華保險往績市盈率5.94倍，市賬率1.02倍，估值在同業中並不算貴。此外，該股股息率5.08厘，股息回報也處合理水平。趁股價反彈初現跟進，上望目標仍看近期高位的36.75元(港元，下同)，惟失守低位支持的29.35元則止蝕。

看好工行留意購輪26453

工商銀行(1398)昨收4.42元，升0.2元或4.74%，為表現較佳的內銀股。若繼續看好該股後市表現，可留意工銀麥銀購輪(26453)。26453昨收0.227元，其於明年3月31日最後買賣，行使價4.98元，兌換率為1，現時溢價17.81%，引伸波幅31.82%，實際槓桿6.93倍。